日前，金融学院张伟老师指导本科生李欣雨在国际期刊Review of Quantitative Finance and Accounting上发表学术论文“Environmental pollution and IPO pricing efficiency: evidence from heavily polluting firms in China”。

该文以资本市场为环境治理切入点，实证分析2008-2019年1908家私营控股IPO企业，发现高污染企业存在显著的资本市场短期收益折价与长期绩效劣化。投资组合检验显示，构建多空对冲零投资组合（多清洁企业/空污染企业），上市后三年年化超额收益达3.6%-6%，且溢价效应短期强于长期。高污染属性预示企业面临更严峻的市场竞争与经营挑战，引发投资者对其可持续发展能力的担忧，显著影响上市后股票定价与交易。研究揭示环境外部性驱动市场风险偏好转变对资产定价的实质影响，为理解环境因素在企业估值与资本市场资源配置中的作用机制提供新视角。

《Review of Quantitative Finance and Accounting》聚焦财务与会计交叉领域研究，强调经济学与量化方法的创新融合，发表兼具理论深度与实证价值的高质量论文。该期刊为英国商学院协会（ABS）三星学术期刊，学术权威性获多所机构认可，在财务与会计领域具重要学术地位。